主页 > 香港赛马直播105333cm >
依赖AMD营收百亿龙头通富微电利润水平很低
发布日期:2022-06-22 08:09   来源:未知   阅读:

  自2019年下半年以来,受国产替代加速、5G等因素驱动,集成电路行业景气度重新回暖,相关公司受益于整体高景气度,营业利润也相应增厚了许多。

  不过,通富微电002156)整体表现依旧中规中矩。从公司SGI指数表现可以明显看出,2021年二、三季度对通富微电来说,是业绩最好的阶段,2021年三季度公司SGI指数冲到了73,但是到年末时候又回到了起点。

  受益于国内集成电路行业整体景气度的提升,2020年通富微电实现营收107.69亿元首次破百亿,净利润3.38亿元,创了上市以来的新高。

  去年,随着台积电持续加大先进制程扩产力度,AMD所面临的产能紧缺问题有望缓解,从而带动封测需求的提升。通富微电2021年迎来大丰收,实现收入158.1亿元,同比增长46.84%;实现净利润9.57亿元,实现扣非净利润同比增长284.35%为7.96亿元,但扣非净利润滚动环比增速却在连续放缓。

  通富微电的毛利率一直不算高,与可比上市公司相比,虽然是全球封测龙头企业之一,但通富微电在市场竞争中要略逊一筹。此外,封测行业竞争激烈,同类型企业之间并没有明显的技术壁垒。终端新需求才是行业主要驱动力,而下游客户在供应稳定性上的要求,往往会优先选择规模较大的厂商。

  虽然与AMD的深度合作保证了一定的订单,却也让通富微电更加依赖AMD,2021年约44.5%的收入是来自AMD。作为AMD最主要的封测供应商,AMD业绩的好坏直接影响着通富微电。

  据年报,目前为公司创收的通富超威苏州和通富超威槟城这两个高端CPU、GPU量产封测平台,其实是公司在2015年收购的AMD旗下专门从事封装与测试业务的两家子公司AMD苏州、AMD槟城。

  凭借苏州和槟城两个高端CPU、GPU量产封测平台,通富微电也拓展了一些如Samsung、Broadcom、Socionext等大客户,但公司一时间还无法脱离AMD,公司未来会不会,想不想与AMD脱离,恐怕通富微电已经给出了答案。

  据悉,通富微电与AMD续签的制造服务协议有效期到2026年,AMD将80%的业务给到公司下属子公司,未来这块业务是有一定保障的,而除此之外,能有多少的订单就看公司对新客户得开发成果了。

  值得一提的是,当年并购苏州和槟城两家公司产生了10.06亿元的商誉,占到2021年末总资产的3.56%,净资产的8.75%。未来,10亿元的商誉减值风险显然不容忽视。

  另外,通富微电一直都很注重研发投入,可以说是大手笔的投,2021年的研发费用高达10.62亿元,2020年这一数字是7.44亿元,研发投入全部费用化,占营收比例的6.72%,远高于同行可比上市公司。

  另外,公司资产负债率也在明显提升,从2011年的35.68%升至2021年的59.33%。

  再看一组数据,2019-2021年通富微电营业净利润率分别为0.45%、3.61%、6.11%,虽有改善,不过远不及华天科技002185),后者的近三年营业净利润率分别是3.61%、9.79%、14.20%。

  热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

  盘中涨近17倍+10分钟砸跌50%,这只港股太刺激 腾讯重磅动作,元宇宙爆发,超跌龙头持续高增长

  迄今为止,共30家主力机构,持仓量总计6.23亿股,占流通A股46.86%

  近期的平均成本为14.65元,股价在成本下方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237